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Die Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD)
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Die Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) bietet Empfehlungen, um Unternehmen dabei zu unterstützen, finanzielle Risiken im Zusammenhang mit dem Klimawandel besser in Entscheidungsprozesse und Monitoring einzubinden. Sie decken vier Bereiche ab: Governance, Strategie, Risikomanagement sowie Ziele und Kennzahlen.
Ziel ist es, Unternehmen zu helfen, wichtige Informationen mit Investoren zu teilen und so das Investitionsrisiko zu senken.
“Angesichts der Klimakrise wird es immer wichtiger, kurzfristige finanzielle Entscheidungen mit langfristigen Klimazielen zu verbinden.”
Bericht der Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD): Definition, Ursprung und Grundlagen
Die Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) veröffentlichte Empfehlungen zur Verbesserung der Transparenz bei den Angaben, welche Auswirkungen Klimarisiken auf die finanzielle Stabilität von Unternehmen haben – insbesondere für Akteure im Finanzsektor.
Wie definiert man TCFD auf Deutsch?
Die TCFD wird auf Deutsch als die Arbeitsgruppe zur Offenlegung von klimabezogenen Finanzinformationen definiert. Zusammengefasst stellt sie Leitlinien bereit, um Unternehmen zu helfen, diese Risiken besser zu managen.
Die TCFD wurde 2015 vom Finanzstabilitätsrat – kurz FSB (Financial Stability Board) – ins Leben gerufen. Dieser ist für die Überwachung und Koordination der Stabilität des globalen Finanzsystems verantwortlich.
“Der FSB fördert die internationale finanzielle Stabilität, indem er nationale Finanzaufsichtsbehörden und internationale Standardisierungsorganisationen koordiniert und an der Entwicklung von regulatorischen, aufsichtsrechtlichen und weiteren finanzsektorrelevanten Maßnahmen arbeitet. (Quelle: Webseite des FSB).”
In diesem Sinne hilft die TCFD, finanzielle Risiken im Zusammenhang mit dem Klimawandel (Ressourcenknappheit, Naturkatastrophen etc.) besser zu verstehen und zu analysieren, wie Unternehmen diesen begegnen und sie managen.
Die TCFD: Eine Initiative, die auf der COP21 entstand
Die TCFD ist eine Reihe von Empfehlungen, die im Rahmen einer auf der COP21 angestoßenen Debatte unter der Schirmherrschaft der G20 – zu der 19 EU-Mitgliedstaaten und weitere Länder gehören – entwickelt wurden.
Hinweis: Die COP – aus dem Englischen "Conferences of the Parties (COP)" – ist ein jährlicher globaler Gipfel, der die Mitgliedsstaaten der Vereinten Nationen versammelt. Die COP21 war dabei ein Meilenstein, da sie den Abschluss des Pariser Abkommens ermöglichte, das darauf abzielt, die globale Erwärmung auf +1,5 °C verglichen mit dem vorindustriellen Niveau (also zwischen 1850 und 1900) zu begrenzen.
“Die Gründung der TCFD auf der COP21 trug der Notwendigkeit Rechnung, Klimathemen in Finanzentscheidungen einzubeziehen. Damals fehlten vielen Investoren verlässliche Informationen über den klaren Zusammenhang zwischen Klimarisiken und der finanziellen Performance von Unternehmen. Deshalb wurde die TCFD eingeführt, um Unternehmen einen strukturierten Rahmen für die Kommunikation rund um dieses Thema zu bieten. (Quelle: TCFD.org)”
Man kann sagen, dass die TCFD-Initiative eine relativ kurze Lebensdauer hatte: Sie wurde 2015 gegründet und beendete ihre beratende Rolle im Oktober 2023. Ihre Empfehlungen wurden inzwischen in die neuen internationalen Reporting-Standards der IFRS Foundation (International Financial Reporting Standards) übernommen. Parallel dazu hat Frankreich einen Leitfaden für die Anwendung der europäischen Reporting-Standards der European Sustainability Reporting Standards (ESRS) veröffentlicht, um die Praktiken zu harmonisieren. (Quelle: TCFD, Novethic)
“Für Unternehmen hilft die Analyse der doppelten Wesentlichkeit ihrer Geschäftstätigkeit, die Bedürfnisse ihres Ökosystems besser zu erkennen. Die Erwartungen der Stakeholder zu kennen und gezielt zu kommunizieren, ist essenziell für Organisationen, die zunehmend auf partizipative Modelle setzen müssen, um ihre ESG-Verpflichtungen einzuhalten, eine zu stark auf sich selbst bezogene Sichtweise zu überwinden sowie Schwächen in ihrer ESG-Strategie zu erkennen und zu adressieren. (PwC)”
Was sind die vier Kernelemente der Task Force on Climate Related Financial Disclosure?
Laut den Ressourcen auf der TCFD-Webseite basieren die Empfehlungen auf vier grundlegenden Elementen:
- Governance: Organisation der Unternehmensführung mit Blick auf Klima-Risiken und -Chancen;
- Strategie: Wie Auswirkungen, Risiken und Chancen (IRO) rund um die Klimakrise in die Gesamtstrategie und Finanzplanung des Unternehmens integriert werden;
- Risikomanagement: Gibt an, wie das Unternehmen klimabezogene Risiken identifiziert, bewertet und steuert;
- Ziele und Kennzahlen: Definiert Werkzeuge und Metriken zur Steuerung der IRO, die einen wesentlichen Einfluss haben.
Jede Säule der TCFD soll ein widerstandsfähiges und systematisches Management klimabezogener Risiken über kurze, mittlere und lange Zeiträume hinweg gewährleisten. So können Unternehmen künftige Auswirkungen antizipieren und ihre finanziellen Entscheidungen besser mit Klimaschutzfragen in Einklang bringen – durch einen systematischen und proaktiven Ansatz.
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Warum ist die TCFD für Investoren wichtig?
Investitionen sind ein entscheidender Hebel für die ökologische Transformation, und das aus mehreren Gründen:
1. Die Transformation gelingt nicht ohne massive finanzielle Unterstützung.
2. Ohne effizientes Finanzmanagement und sorgfältige Bewertung der Auswirkungen fällt es sogar den engagiertesten Unternehmen schwer, Investoren zu gewinnen.
Und erinnern wir uns: Die Entscheidungen, die wir heute treffen, werden sich auf Jahrtausende auswirken (Quelle: 6. IPCC-Bericht, 2023).
Die Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) begegnet diesen Herausforderungen, indem sie die Analyse der Umweltauswirkungen von Investitionsentscheidungen verbessert.
“In naher Zukunft – und früher als die meisten erwarten – wird es zu einer bedeutenden Kapitalumschichtung kommen. (Quelle: EcoAct, Integration von Klimarisiken ins Zentrum von Organisationen: Der vollständige Leitfaden zur TCFD, 2020).”
Die TCFD ermöglicht es Finanzakteuren (wie Investoren oder Asset Managern) und Nichtfinanzakteuren (wie Beratungsunternehmen, Regulierungsbehörden etc.), fundierte Entscheidungen zu treffen und Kapital gezielt in wirkungsvolle Projekte zu lenken.
“Diese Empfehlungen sind relevant für den Finanz- und den Nichtfinanzsektor. Das erklärte Ziel: Die Transparenz zwischen Unternehmen und Investoren zu steigern, Investitionsrisiken zu reduzieren und kurzfristige Finanzentscheidungen mit den langfristigen Folgen des Klimawandels zu versöhnen. (Quelle: Carbone 4, TCFD: Wenn das Klimareporting strategische Bedeutung gewinnt, 2020)”
TCFD: Ein Rahmenwerk für das Management von Klimarisiken – aber nicht ohne Grenzen…
Die Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), die Expertenwissen zu verschiedenen finanziellen Aspekten beisteuert, bleibt dennoch ein Rahmenwerk mit eigenen Grenzen. Erklärung.
Wer zieht im Hintergrund die Fäden bei den TCFD-Richtlinien?
Der Begriff 'Task Force' steht im Englischen für ein temporäres Expertenteam, das eine bestimmte Herausforderung lösen oder ein präzises Ziel erreichen soll.
Die TCFD bestand aus 32 Mitgliedern aus dem Finanz- und Nichtfinanzbereich (Asset Manager, Pensionskassen usw.). Die Task Force wurde von Mike Bloomberg geleitet.
Hinweis: Mike Bloomberg ist eine prägende Persönlichkeit im Umweltbereich, zudem bedeutender US-Politiker und Unternehmer. Als Gründer von Bloomberg war er dreimal Bürgermeister von New York und engagiert sich stark für umweltfreundliche Politik. Er ist Mitautor von "Climate of Hope: How Cities, Businesses, and Citizens Can Save the Planet" und wurde 2021 zum Sondergesandten der Vereinten Nationen ernannt, um Regierungen, Unternehmen und Bürger beim Ausbau erneuerbarer Energien zu unterstützen.
Was sind die Empfehlungen der TCFD?
Die Empfehlungen der TCFD wurden 2017 offiziell veröffentlicht und gliedern sich in die Bereiche Governance, Strategie, Risikomanagement sowie Ziele und Indikatoren. Hier eine zusammengefasste Übersicht dieser Empfehlungen:
| Composantes principales de la matrice | Détail |
|---|---|
| Axes de la matrice | Impact (ou gravité) : mesure les conséquences potentielles d’un risque ou les bénéfices d’une opportunité (élevé, moyen, faible). Probabilité (ou occurrence) : évalue la probabilité que le risque ou l’opportunité se concrétise (élevée, moyenne, faible). |
| Quadrants | Les éléments sont répartis dans différents quadrants en fonction de leur position sur les axes : a) Risques critiques : impact élevé et probabilité élevée. b) Opportunités stratégiques : Bénéfices élevés et probabilité élevée. c) Les autres quadrants regroupent des risques ou opportunités moins prioritaires. |
(Quelle: TFCB Hub)
Wo liegen die Grenzen der Empfehlungen der TCFD?
Auch wenn die TCFD-Empfehlungen einen Fortschritt im Umgang mit finanziellen Risiken des Klimawandels darstellen, gibt es einige Einschränkungen – beispielsweise bei der Wesentlichkeitsanalyse, der Berücksichtigung sozialer und ökologischer Auswirkungen sowie der Verlässlichkeit unternehmensseitiger Daten.
Eine Analyse.
Beurteilung finanzieller Risiken ohne doppelte Wesentlichkeit: eine unvollständige Analyse
Die TCFD setzt auf eine einfache Wesentlichkeit. Das bedeutet, Firmen müssen nur über die wirtschaftlichen und finanziellen Auswirkungen des Klimawandels auf ihre eigenen Aktivitäten berichten – ihre eigenen Auswirkungen auf die Umwelt bleiben außen vor.
Wie das Beratungsunternehmen PwC ausführt, muss ein Unternehmen zur Bewertung der Wesentlichkeit eines Themas sowohl die Auswirkungen auf Mensch und Umwelt (Impact-Materialität) als auch die finanziellen Effekte des Klimarisikos auf die eigene Performance (finanzielle Wesentlichkeit) analysieren.
Eine rein finanzielle Wesentlichkeit verwehrt den vollständigen Überblick über klimarelevante Risiken und begrenzt die Aussagekraft der geteilten Informationen. Unternehmen könnten außerdem ihre Verantwortung für die Klimakrise unterschätzen.
Finanzielle Klimaauswirkungen ja – soziale und ökologische Themen kaum bis gar nicht
Wie bereits erwähnt blickt die TCFD primär auf die finanziellen Auswirkungen von Klimarisiken auf Unternehmen. Sie legt jedoch keinen spezifischen Rahmen zur Bewertung sozialer oder ökologischer Auswirkungen ihrer Aktivitäten fest.
Tatsächlich verlangt sie keine ausführlichen Angaben zu den Auswirkungen von Unternehmenstätigkeiten auf Ökosysteme oder die Bevölkerung – auch nicht zu Maßnahmen, diese zu steuern oder zu mindern.
Hinweis: Der soziale und ökologische Aspekt mag oft sekundär erscheinen, kann aber sehr wohl konkrete Folgen für die finanzielle Stabilität von Unternehmen haben. So können etwa Biodiversitätsverluste oder Folgen des Klimawandels für die öffentliche Gesundheit (Krankmeldungen, Anpassung der Arbeitsbedingungen etc.) die Rentabilität eines Unternehmens stark beeinflussen.
Ohne externe Überprüfung: Unsichere Daten
Ein weiterer wichtiger Punkt: Die TCFD-Empfehlungen enthalten keine Anforderungen an die Überprüfung der Daten. Es gibt also keine unabhängige Stelle, die die Plausibilität der veröffentlichten Informationen kontrolliert. Ohne Drittprüfung wird es entsprechend schwierig, die Zuverlässigkeit und Konsistenz der veröffentlichten Daten sicherzustellen.
Dieses Fehlen von Kontrollen kann die Qualität und Vergleichbarkeit der von Unternehmen geteilten Daten beeinträchtigen und öffnet Greenwashing Tür und Tor. Unternehmen können sich auf die positiven Aspekte beschränken und Risiken ausblenden.
Analyse des TCFD-Berichts von BPCE: Welche Lehren lassen sich ziehen?
Die BPCE-Gruppe befolgt wie viele andere Unternehmen die Empfehlungen der Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) und hat ihren aktuellen Bericht 2023 öffentlich gemacht.
Hinweis: Die größte Schwäche der Umweltstrategie der BPCE-Gruppe betrifft fossile Energieträger. Im Bericht fehlt ein klares Ziel zum Ausstieg aus Kohle, Öl und Gas – dabei sind diese für 80 % der CO2-Emissionen verantwortlich und damit Haupttreiber des Klimawandels (Quelle: Europäisches Parlament, 2021).
Der 36-seitige Bericht deckt alle TCFD-Anforderungen ab, Greenly legte jedoch besonderes Augenmerk auf die Analyse der Umweltdaten, die unten vorgestellt wird:
Tableau Stratégie Environnementale
| Élément | Précisions à apporter |
|---|---|
| Stratégie environnementale |
|
(Quelle: Webseite, TFCB Hub)
Zusammengefasst: Der TCFD-Bericht der BPCE-Gruppe ist gut strukturiert, es fehlen jedoch konkret messbare Zahlen zur Umweltstrategie. Für mehr Transparenz wären messbare Ziele notwendig, damit Kommunikation nicht an die Stelle echter Verpflichtungen tritt.
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